“Programación, selección, control y valoración de proyectos”, coordinado por los profesores Rafael Herrerías Pleguezuelos y José Callejón Céspedes, del departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa y publicado por la Editorial Universidad de Granada, recoge la mayoría de los trabajos presentados, debatidos y defendidos en la IV Reunión Científica sobre «Programación, Selección, Control y Valoración de Proyectos», celebrada en Granada en 2003, bajo los auspicios y mecenazgo de la Asociación Española de Economía Aplicada ASEPELT­ España. En aquella reunión se presentaron valiosas colaboraciones por parte de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Granada.

Con anterioridad se habían celebrado tres reuniones científicas sobre esta misma disciplina, en Almería (2000), Córdoba (2001) y Murcia (2002), pero en la reunión de Granada se hizo especial hincapié en los trabajos centrados en la Teoría General de Valoración.

En aquella IV Reunión se contó con la colaboración del profesor De Pablo López, Catedrático de Economía Financiera y Contabilidad en la UNED, que dictó una conferencia sobre la valoración de los planes de pensiones; trabajo que abre el libro.

A continuación, los capítulos 2 y 3, elaborados por una tripleta de autores, se encuadran dentro de la nueva metodología introducida por los profesores Ballestero, Caballer y Romero, en la Teoría General de Valoración, denominada en principio corno Método de Valoración de las dos betas.

Los otros cuatro capítulos, elaborados por parejas de profesores de la Universidad de Granada, se dedican a otro tipo de tópicos de la Teoría General de Valoración. Así el capítulo 4 se dedica a analizar cómo valoran los directivos españoles los proyectos de inversión con opciones reales, sus autores pertenecen al Departamento de Economía Financiera y Contabilidad.

El capítulo 5 se dedica al estudio de la distribución no-paramétrica de la TIR fundamentada en las estimaciones subjetivas proporcionadas por un experto.

Por su parte, el capítulo 6 se centra en la valoración de bienes utilizando estimaciones de tamaño muestral variable. Y finalmente, en el último capítulo, se adopta una metodología para las valoraciones inmobiliarias.

Los autores de estos tres capítulos finales pertenecen al Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa de la UGR.

Referencia:
Prof. Rafael Herrerías Pleguezuelo.
Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa.
Universidad de Granada. Tfn: 958 43721. Correo e.: rherreri@ugr.es

Profesor José Callejón Céspedes.
Departamento de Métodos Cuantitativos para la Economía y la Empresa.
Universidad de Granada. Tfn: 958 249907. Correo e: callejon@ugr.es

Con la idea de constatar si la metodología utilizada en la valoración de los depósitos presenta los mismos parámetros de comportamiento en las entidades bancarias que en las Cajas de Ahorros, el doctorando Mariano Santos Francés, ha determinado en su tesis, “Análisis del Fondo de Garantía de Depósitos en las Cajas de Ahorro”, dirigida por los profesores de la Universidad de Granada Rafael Herrerías Pleguezuelo, Salvador Rayo Cantón y José Callejón Céspedes, que es conveniente “introducir un nuevo modelo de regresión que sea capaz de reflejar el verdadero riesgo de la entidad, bien sea banco o caja de ahorros para que, a partir de este riesgo, entendido como una probabilidad, sea posible estimar las primas que cada entidad, sea banco o caja de ahorros, debe aportar a su respectivo fondo de garantía de depósitos”.

Así, dado que el contrato de garantía financiera de los depósitos bancarios puede caracterizarse como una opción de venta sobre los activos del banco, el punto de partida de este estudio lo constituyen los estudios que estiman unas primas de garantía, entendidas como justas, para las entidades bancarias españolas. Ahora bien, esta metodología no sería aplicable para el estudio de esas «primas justas» cuando se trata de las Cajas de Ahorros, puesto que no cotizan en bolsa.

En la memoria del proyecto de tesis doctoral se presentó, como objetivo final, la obtención de una metodología común para valorar las aportaciones individualizadas a los Fondos de Garantía de Depósitos. “Esto es posible –dice Mariano Santos– pues en el capítulo 5 de esta memoria se presenta un modelo de regresión que cumple con el objetivo marcado”.

Referencia: Dr. Mariano Santos Francés. Dpto. Métodos cuantitativos para la economía y la empresa. Universidad de Granada.
Tlf: 958 201175 y 958 248344.